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数据恢复公司如何在金融危机大衰退中幸存和发

时间:2010-06-06 17:36  来源:唯实中国   点 击:
导读』:由美国次贷危机引发的金融风暴在一夜之间彻底颠覆了美国的金融格局,曾经叱咤世界金融舞台风云的五大投行转瞬间不复存在。源于美国的这场金融灾难进而趁势席卷全球,重创欧洲..
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由美国次贷危机引发的金融风暴在一夜之间彻底颠覆了美国的金融格局,曾经叱咤世界金融舞台风云的五大投行转瞬间不复存在。源于美国的这场金融灾难进而趁势席卷全球,重创欧洲经济,欧盟各国深受其害,自顾不暇,诸如像号称北欧天堂的冰岛,国家经济更是濒临破产边缘。与此同时,近年高居不下的原油价格急转直下,曾经以傲人经济增长速率带动全球经济,被誉为明日之星的巴西、俄国、印度、中国等所谓金砖四国新兴经济体的股市前所未有地同时出现全面暴跌,市场前景一片黯淡。

  在当前的这片混沌之中,谁又能拨云见日,于纷繁乱象中真正看清危机的真相?谁又能摆脱所谓大师和权威的羁绊,发现精准的救世良方?很幸运的是,我们终于有了一个可以运作参照的坐标,这就是辜朝明先生的《大衰退:如何在金融危机中幸存和发展》。

  辜朝明先生长期活跃于西方经济第一线,因此他这本书不仅在学术价值上具有重要意义,同样也为我们了解和把握现实世界的动向提供了许多鲜为人知的重要线索。他的这本著作是建立于他经长年研究而得出的一个重要成果;即资产负债表衰退这个在经济学领域具有开创性的崭新概念之上。长期以来,对于美国1929年开始的大萧条,以及六十年之后在日本发生的长达十五年的大衰退这两场发生于二十世纪的,罕见的大规模经济衰退的传统解释一般都认为:股市崩溃导致银行不良贷款等问题凸显,因此造成信用紧缩,导致流动性陷阱现象的产生,进而使得企业借贷困难,最终引发了整体经济大规模的倒退。基于这种理解,到目前为止的主流观点对于这种大规模经济衰退的解决办法基本上都着眼于货币供给方,主张政府在大力治理银行不良贷款问题的同时,应该主要利用货币政策工具,向银行系统大量注入资金,增加流动性,遏制并消除信用紧缩现象,从而达到促进经济实现良性循环的目的。

  但是资产负债表衰退概念却彻底颠覆了上述的这种传统主流理念,在经过针对实际历史数据和资料的大量缜密细致的考察分析之后,资产负债表衰退概念认为问题的根源并非出在货币供给方,而是出在货币需求方即企业一侧。这种观点认为,经济衰退的原因是由于股市,以及不动产市场的泡沫破灭之后,市场价格的崩溃造成在泡沫期得到过度扩张的企业原有资产大幅缩水,其资产负债表出现失衡,企业所负债务严重超出自身资产,使得企业即使在运作正常的情况下也依然陷入了技术性破产的窘境。

  在这种情况下,大多数数据恢复公司很自然地会将企业目标从平时的“利润化模式”转换为“债务最小化模式”,在停止借取贷款的同时,将企业能够利用的所有现金流都投入到债务偿还上,尽一切所能修复自身失衡受损的资产负债表,早日走出技术性破产的泥沼。企业间的这种“债务最小化”模式的大规模转变最终造成合成谬误,在这种情况下,就会出现即便银行愿意继续发放贷款,却也无法找到借贷方的异常现象。

  与此同时,惊恐于被外界发觉自身已经处于技术性破产状况的企业,与极力试图避免既有贷款不良化的银行之间顺理成章地达成默契,对于企业间普遍出现的资产负债表失衡问题讳莫如深,从而使得借贷方不足这个造成信贷紧缩,流动性停滞的关键因素深藏于幕后,不为世人所知。因此,信用紧缩问题的实质不是在于缺少资金供给,而是在于缺少资金需求。最终也就导致了我们在上世纪九十年代的日本大衰退期间所观察到的货币政策失效现象的产生。作为对策,辜朝明先生指出在资产负债表衰退期间,当今学术界主张的货币政策工具的普遍性非常值得怀疑,真正具有效力的应该而且只能是由政府主导的财政政策工具。

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编辑:danny

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